Grayscale Bitcoin Trust và các chu kỳ của BTC
|
Giá của nó là 25 đô la trước khi hệ sinh thái Terra/Luna sụp đổ vào tháng 5, nhưng sau sự cố đó, nó đã giảm đầu tiên xuống dưới 20 đô la và sau đó là 12 đô la vào tháng 6
Nó tiếp tục giảm sau sự thất bại của FTX vào đầu tháng 11, lần đầu tiên giảm xuống còn 8 đô la và sau đó thậm chí là 7 đô la. 7 vào cuối tháng 11. Nó hiện tại là gần 9 đô la Show Giá trị hiện tại thấp hơn 65% so với giá vào đầu tháng 5, trong khi BTC mất "chỉ" 55% trong thời gian đó Grayscale Bitcoin Trust và BitcoinVề lý thuyết, xu hướng giá trị thị trường của cổ phiếu của Grayscale Bitcoin Trust, có ký hiệu là GBTC, sẽ theo xu hướng của Bitcoin (BTC), nhưng vào năm 2022, GBTC đã mất nhiều tiền hơn BTC. GBTC hiện có giá trị thấp hơn 42% so với BTC theo tỷ lệ, mặc dù nó đã giảm xuống mức thấp -45% vào giữa tháng 11. , GBTC có giá trị tương ứng thấp hơn 42% so với BTC, mặc dù vào giữa tháng 11, nó đã giảm xuống mức -45%. Điều này cho thấy rằng trong khi áp lực bán lớn hơn, nhu cầu thị trường đối với GBTC thấp hơn đáng kể so với BTC Sự ngắt kết nối này bắt đầu từ cuối tháng 2 năm ngoái và bắt đầu trầm trọng hơn vào cuối tháng 3 năm nay (2021) Điều này có thể là do các nhà đầu tư thích các công cụ tài chính phái sinh hơn là trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin (BTC) khi nắm giữ vị thế trên giá của tiền kỹ thuật số Vì các sản phẩm tài chính có tính năng tốt hơn sẽ là nguồn cạnh tranh duy nhất nên Bitcoin sẽ không có đối thủ thực sự. Bitcoin, mặt khác, không có đối thủ cạnh tranh thực sự. Nói cách khác, không thể sử dụng sự sụt giảm rõ ràng của GBTC, đã xảy ra trong hơn một năm rưỡi, làm thước đo để đo lường hiệu suất của giá Bitcoin Thông số MVRVTuy nhiên, Grayscale vẫn đang theo dõi biến động giá của Bitcoin và gần đây đã tìm thấy một giá trị hấp dẫn cho một tham số dường như được kết nối với chu kỳ BTC. Tỷ lệ vốn hóa thị trường hiện tại so với giá trị thực được gọi là tham số MVRV (Tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực) Một Satoshi, đơn vị đo lường nhỏ nhất mà Bitcoin có thể được chia, tương ứng với một phần trăm triệu BTC và được sử dụng để đo tổng giá trị của tất cả BTC hiện có bằng cách sử dụng tham chiếu không phải giá hiện tại mà là giá mua riêng lẻ . MVRV cho biết giá hiện tại cao hơn hay thấp hơn giá mua trung bình. Nếu nó lớn hơn một, điều đó cho thấy giá hiện tại cao hơn giá mua trung bình. Phần lớn BTC hiện đang mất tiền Grayscale chỉ ra rằng MVRV của Bitcoin đặc biệt ở chỗ nó hiếm hơn 1
Trên thực tế, vài lần giá trị của nó giảm xuống dưới 1, nó đã tạo ra mức lãi 30 trong ba năm sau đó. tăng 30 trong ba năm tới. Chỉ ba lần khác kể từ năm 2012, năm xảy ra halving đầu tiên, MVRV của Bitcoin là âm. vào năm 2012, 2015, đầu năm 2018 và 2019, với mức tăng rất ngắn vào tháng 3 năm 2020 trong thời kỳ thị trường tài chính thế giới sụp đổ do đại dịch bùng phát Nói cách khác, cho đến thời điểm hiện tại, MVRV của BTC đã theo dõi chu kỳ 4 năm của Bitcoin, được thúc đẩy bởi halving Grayscale lưu ý rằng MVRV của Bitcoin gần đây đã đạt đến đỉnh thấp nhất trong ba năm, cho thấy giai đoạn hiện tại có thể là đáy của chu kỳ Chu kỳ của BitcoinViệc giảm một nửa phần thưởng của người khai thác sau mỗi 210.000 khối được thêm vào chuỗi khối, đây cũng là biện pháp chính sách tiền tệ duy nhất của Bitcoin vì tất cả BTC hiện có đã được tạo và sẽ được tạo trong tương lai, như một phần thưởng cho những người khai thác, mang lại . giảm một nửa phần thưởng của người khai thác. Loại thứ hai cũng là biện pháp chính sách tiền tệ duy nhất của Bitcoin, với điều kiện là tất cả BTC hiện có đã được tạo và sẽ được tạo trong tương lai, như một phần thưởng cho những người khai thác. Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi halving có tác động đáng kể đến giá bitcoin Khi halving đầu tiên xảy ra vào năm 2013, nó đã tạo ra bong bóng đầu cơ quan trọng đầu tiên, khiến giá bitcoin tăng từ 13 đô la lên 1.100 đô la trong vòng chưa đầy một năm Sau lần halving thứ hai vào năm 2016, đã có một bong bóng đáng kể thứ hai đẩy giá lên 20.000 đô la vào năm sau Halving thứ ba, diễn ra vào năm 2020, sau đó cũng là một bong bóng mới vào năm sau, mặc dù lần này nó có phạm vi nhỏ hơn Đợt halving tiếp theo sẽ diễn ra vào mùa xuân năm 2024 Chu kỳ này được minh họa rõ ràng bằng biểu đồ MVRV của BTC, biểu đồ này cũng cho thấy bong bóng năm 2013 lớn hơn bong bóng năm 2017 như thế nào, do đó bong bóng này lớn hơn bong bóng năm 2020 như thế nào. Nó cũng chứng minh rằng đây là bong bóng đầu cơ chứ không phải là tăng trưởng tự nhiên. Liệu MVRV của BTC có tăng thêm một lần nữa trong những năm tới như trong quá khứ không? Vào năm 2025, liệu có một bong bóng đầu cơ khác xuất hiện? Mặc dù điều này vẫn chưa rõ ràng, nhưng ít nhất biểu đồ cho thấy tình trạng hiện tại chắc chắn có thể so sánh với đáy của hai chu kỳ trước Trước khi hệ sinh thái Terra/Luna bùng nổ vào tháng 5, giá của nó là 25 đô la, nhưng sau sự kiện đó, giá ban đầu đã giảm xuống dưới 20 đô la và sau đó là 12 đô la vào tháng 6 Với sự thất bại của FTX vào đầu tháng 11, nó đã giảm thêm đầu tiên xuống còn 8 đô la và sau đó thậm chí là 7 đô la. 7 vào cuối tháng 11. Bây giờ là gần 9 đô la So với giá hồi đầu tháng 5, giá trị hiện tại thấp hơn 65%, trong khi cùng kỳ BTC mất “chỉ” 55%. Grayscale Bitcoin Trust và Bitcoin Grayscale Bitcoin Trust, có ký hiệu là GBTC, là một quỹ được đầu tư hoàn toàn vào Bitcoin (BTC). Vì vậy, về lý thuyết, xu hướng giá trị thị trường của cổ phiếu của nó sẽ theo xu hướng của Bitcoin, trong khi thay vào đó, trong năm 2022, GBTC đã mất nhiều hơn đáng kể so với BTC Tại thời điểm này, GBTC có giá trị tương ứng thấp hơn 42% so với BTC, mặc dù vào giữa tháng 11, nó đã giảm xuống mức -45% Điều này có nghĩa là nhu cầu thị trường đối với GBTC thấp hơn đáng kể so với BTC, trong khi áp lực bán cao hơn Sự ngắt kết nối này bắt đầu từ cuối tháng 2 năm ngoái và bắt đầu tăng cường vào cuối tháng 3 cũng trong năm 2021 Có thể điều này là do sự hiện diện của các công cụ tài chính phái sinh trên thị trường được các nhà đầu tư ưa thích hơn khi nắm giữ vị thế trên giá Bitcoin mà không cần phải mua và nắm giữ BTC trực tiếp Do đó, nó sẽ chỉ là sự cạnh tranh thuần túy từ các sản phẩm tài chính có tính năng tốt hơn. Mặt khác, Bitcoin không có đối thủ cạnh tranh thực sự Nói cách khác, sự sụt giảm rõ rệt của GBTC đã diễn ra trong hơn một năm rưỡi không thể được coi là tiêu chuẩn để đánh giá hiệu suất giá của Bitcoin. Thông số MVRV Tuy nhiên, trong khi đó, Grayscale tiếp tục phân tích xu hướng giá của Bitcoin. Gần đây, họ đã phát hiện ra một giá trị thú vị của một tham số dường như có liên quan đến chu kỳ BTC Đây là thông số MVRV (Tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực), là tỷ lệ vốn hóa thị trường hiện tại trên vốn hóa thực hiện “Vốn hóa thực tế” có nghĩa là tổng giá trị của tất cả BTC hiện có bằng cách lấy tham chiếu không phải giá hiện tại mà là giá mua riêng lẻ của tất cả Satoshi riêng lẻ. Một Satoshi là đơn vị đo lường nhỏ nhất mà Bitcoin có thể được chia và tương ứng với một phần trăm triệu BTC Khi MVRV lớn hơn một, điều đó có nghĩa là giá hiện tại cao hơn giá mua trung bình, trong khi nếu nó nhỏ hơn một thì ngược lại, giá hiện tại thấp hơn giá mua trung bình, i. e. hầu hết BTC hiện đang thua lỗ Điều gây tò mò, như Grayscale đã chỉ ra, là MVRV của Bitcoin hiếm khi nhỏ hơn 1
Thật vậy, trong lịch sử, vài lần giá trị của nó giảm xuống dưới 1, sau đó nó đã tạo ra mức lãi 300% trong ba năm tới Kể từ năm 2012, năm xảy ra halving đầu tiên, chỉ có 3 lần khác MVRV của Bitcoin ở mức âm. Vào năm 2012, 2015 và đầu năm 2018 và 2019, với một đợt tăng giá rất ngắn vào tháng 3 năm 2020 trong thời kỳ thị trường tài chính toàn cầu sụp đổ do đại dịch bùng phát Nói cách khác, cho đến nay MVRV của BTC đã tuân theo chu kỳ 4 năm của Bitcoin được thúc đẩy bởi halving Grayscale chỉ ra rằng MVRV của Bitcoin gần đây đã đạt đến đỉnh thấp nhất trong 3 năm, cho thấy giai đoạn hiện tại có thể là đáy của chu kỳ hiện tại. Chu kỳ của bitcoin Bitcoin có một chu kỳ, có thể dự đoán và lên kế hoạch, khoảng 3 năm 10 tháng, gắn với thực tế là cứ 210.000 khối được khai thác và thêm vào chuỗi khối thì phần thưởng của người khai thác sẽ giảm một nửa. Loại thứ hai cũng là biện pháp chính sách tiền tệ duy nhất của Bitcoin, với điều kiện là tất cả BTC hiện có đã được tạo và sẽ được tạo trong tương lai, như một phần thưởng cho những người khai thác Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi giá Bitcoin đi theo xu hướng bị ảnh hưởng nặng nề bởi halving Lần halving đầu tiên diễn ra vào năm 2012 và năm sau đó đã kích hoạt bong bóng đầu cơ khổng lồ đầu tiên về giá BTC khiến nó tăng trong vòng chưa đầy 12 tháng từ 13 đô la lên 1.100 đô la Lần giảm một nửa thứ hai xảy ra vào năm 2016 và năm sau đó, bong bóng lớn thứ hai đã xảy ra khiến giá lên tới 20.000 đô la Halving thứ ba, xảy ra vào năm 2020, cũng được theo sau vào năm sau bởi một bong bóng mới, nhưng lần này với tỷ lệ nhỏ hơn Halving tiếp theo sẽ diễn ra vào mùa xuân năm 2024 Biểu đồ MVRV của BTC cho ý tưởng tốt về chu kỳ này. Nó cũng đưa ra một ý tưởng hay về việc bong bóng năm 2013 lớn hơn bong bóng năm 2017, do đó bong bóng năm 2017 lớn hơn bong bóng năm 2020 như thế nào. Và nó cũng làm rõ rằng đây thực sự là bong bóng đầu cơ chứ không phải tăng trưởng hữu cơ câu hỏi bây giờ là. MVRV của BTC sẽ tăng trưởng trở lại trong những năm tới như trước đây. Sẽ có bong bóng đầu cơ mới vào năm 2025? Điều này vẫn chưa rõ ràng cho đến nay, nhưng ít nhất biểu đồ đó cho thấy rõ ràng rằng hiện tại chúng ta đang ở trong một tình huống hoàn toàn có thể so sánh với đáy của hai chu kỳ trước Grayscale Bitcoin Trust hoạt động như thế nào?Tín thác Bitcoin thang độ xám thu tiền, thường là U. S. đô la (USD), từ các nhà đầu tư tổ chức và sử dụng số tiền đó để mua BTC trực tiếp . Những BTC này được lưu trữ trong quỹ Grayscale, về cơ bản làm cho tổ chức Grayscale — chứ không phải các nhà đầu tư của nó — trở thành chủ sở hữu thực sự của BTC.
Grayscale có bao nhiêu BTC?Tìm hiểu thêm về các thực thể khác sở hữu Bitcoin Grayscale Bitcoin Trust có phải là một khoản đầu tư tốt không?dòng dưới cùng. GBTC không phải là một giao dịch mua tốt ngay bây giờ. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ được phục vụ tốt hơn khi nghiên cứu thị trường chứng khoán và lập danh sách theo dõi các công ty có lợi nhuận được thiết lập trên cơ sở phù hợp, khi tìm kiếm cổ phiếu để mua. Để tìm những cổ phiếu tốt nhất để mua hoặc xem, hãy xem Danh sách cổ phiếu IBD, chẳng hạn như Bảng xếp hạng IBD
Sự khác biệt giữa GBTC và BTC là gì?GBTC không giống như Bitcoin. GBTC là một quỹ hoặc ủy thác đầu tư mua và bảo đảm Bitcoin thay cho bạn . Khi bạn mua GBTC, bạn đang mua cổ phần của quỹ ủy thác. Mặt khác, khi bạn mua Bitcoin, bạn trực tiếp mua tiền điện tử Bitcoin (BTC) và không chia sẻ trong ủy thác đầu tư Bitcoin.
|
