So sánh các hình thức trả cổ tức của công ty cổ phần

Cổ tức và chia cổ tức là một phần không thể thiếu trong các doanh nghiệp niêm yết bằng cổ phiếu. Tỷ lệ cổ tức được phân chia là những yếu tố hàng đầu mà nhà đầu tư quan tâm trước khi ra quyết định đầu tư. Vậy cổ tức là gì? Hôm nay Wikisecret sẽ chia sẻ những kiến thức tài chính bổ ích này tới bạn nhé!!!

Cổ tức là một phần lợi nhuận sau thuế được chia cho các cổ đông trong công ty. Cổ tức có thể được trả bằng tiền hoặc bằng cổ phiếu, tùy theo chính sách của công ty hoặc nhu cầu nhận cổ tức của cổ đông.

Cổ tức là biểu hiện của việc phân chia lợi nhuận kinh doanh trong chủ sở hữu công ty hay cổ đông công ty. Trong trường hợp hoạt động kinh doanh của công ty tạo ra, một phần lợi nhuận đó sẽ được trích ra để tái đầu tư, số còn lại sẽ được phân chia trả cổ tức cho cổ đông theo tỷ lệ cổ tức nhất định.

Điều kiện phân chia cổ tức
Cổ tức khi trả cho cổ đông được xác định dựa vào số lượng lợi nhuận ròng đã thực hiện. Công ty cổ phần chỉ thực hiện trả cổ tức khi có đủ các điều kiện sau:

• Công ty đã hoàn thành nghĩa vụ thuế và các nghĩa vụ tài chính khác theo quy định của pháp luật.
• Công ty đã thực hiện trích lập các quỹ, bù đắp lỗ trước đó theo quy định của pháp luật và quy định của công ty.
• Ngay sau khi trả hết số cổ tức cho cổ đông, công ty vẫn phải đảm bảo tính thanh khoản, thể hiện ở việc thanh toán đầy đủ các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác khi đến hạn.

Công ty phải thực hiện thanh toán tổ chức trong thời hạn 6 tháng, tính từ ngày kết thúc cuộc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên. Hội đồng quản trị có trách nhiệm lập danh sách cổ đông được nhận cổ tức, xác định mức cổ tức được trả, thời hạn và hình thức trả chậm nhất là 30 ngày ngày trước mỗi lần trả cổ tức.

Doanh nghiệp thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông trực tiếp bằng tiền mặt. Hội đồng cổ đông sẽ căn cứ dựa trên kết quả kinh doanh để có kế hoạch trả cổ tức bằng tiền cụ thể. Tỷ lệ chi trả cổ tức ở Việt Nam rất cao, có thể lên tới 50, 60% hoặc 200%. Nhà đầu tư đang nằm giữa cổ phiếu sẽ bị chia thêm một số tiền khá lớn.
Hình thức chi trả cổ tức bằng tiền mặt giúp nhà đầu tư có thể yên tâm chắc chắn thu được lợi nhuận từ cổ phiếu và cổ phần của mình. Một công ty có chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt sẽ thu hút cổ đông tham gia rất lớn. Dựa vào chính sách này mà nhà đầu tư sẽ xem xét chi trả cổ tức ổn định, có tăng trưởng qua các năm hay không…. Đây là một trong những yếu tố đánh giá độ hấp dẫn của cổ phiếu, quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Tuy nhiên, hình thức này đem lại khá nhiều bất tiện cho nhà đầu tư, khi họ phải nộp hai lần thuế suất. Đối với công ty, gián tiếp làm giảm lợi nhuận được giữ lại, khiến công ty không có nguồn chi phí để mua sắm trang thiết bị và triển khai dự án mới…

Thay vì việc trả cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt, doanh nghiệp sẽ trả cổ tức bằng cách mua lại cổ phiếu niêm yết trên thị trường. Doanh nghiệp chỉ áp dụng hình thức này khi thị trường có dấu hiệu suy thoái, giá cổ phiếu thu giảm mạnh. Ưu điểm và nhược điểm của các hình thức chi trả cổ tức

Việc mua lại cổ phiếu sẽ giúp doanh nghiệp tiến cao hơn giá thị trường, nhà đầu tư sẽ trở thành người có lợi. Hình thức này gián tiếp hỗ trợ tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Trong trường hợp công ty không cung cấp thêm được dòng tiền kinh doanh, thì giá trị cổ phiếu ngay lập tức sẽ trở về đúng giá trị hiện thời. Tuy nhiên, trả cổ tích bằng cách mua lại cổ phiếu sẽ khiến nhà đầu tư phải chịu thuế vốn đầu tư khi bán lại cho doanh nghiệp, mức thuế suất đánh vào khoản chênh lệch đầu tư hiện nay là 20%. Một số công ty sẽ lợi dụng để trục lợi cá nhân, nhằm qua mắt nhà đầu tư.

Công ty sẽ thực hiện phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông, nhằm mục đích trả cổ tức. Đây là cách để nhà đầu tư xoay vòng vốn để tái đầu tư của doanh nghiệp. Việc phát hành của tức bằng cổ phiếu sẽ không làm thay đổi vốn chủ sở hữu và tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu. Hình thức này có thể giúp nhà đầu tư tránh được các khoản thuế, đồng thời giúp doanh nghiệp có thêm nguồn vốn lưu động trong kinh doanh. Ngoài ra còn tăng khả năng thanh khoản giao dịch, tạo cơ hội để tiếp cận với nhiều nhà đầu tư lớn. Tuy nhiên hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu sẽ khiến giá trị mỗi cổ phiếu giảm, do lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường tăng. Hi vọng bài viết này đã đem đến cho bạn những kiến thức bổ ích về cổ tức. Hãy like và share bài viết này nếu bạn thấy hay nhé!!!

Xem thêm:   Thẻ visa debit là gì? Có nên mở thẻ visa debit không?

Tất tần tật về cổ tức [Phần 2]: Chọn cổ tức bằng tiền mặt hay cổ phiếu có lợi hơn?

Đa phần nhà đầu tư thường ưa thích cổ tức bằng tiền mặt hơn cổ phiếu, do tâm lý “tiền tươi thóc thật”, “tiền trong túi mình mới là tiền của mình”. Tuy nhiên, phương án nào cũng có 2 mặt.

Ưu, nhược của 2 hình thức chi trả

Tại thời điểm chia cổ tức, giá trị tài sản của bạn cũng không hề thay đổi [chưa xét đến yếu tố biến động giá và thuế] vì giá cổ phiếu sẽ được điều chỉnh kỹ thuật tương ứng với phần chia cổ tức.

Với cổ tức bằng tiền mặt, nhà đầu tư nhận được sự bảo đảm với một khoản tiền nắm chắc trong tay, qua đó có thể trực tiếp sử dụng khoản tiền đó để đầu tư vào lĩnh vực khác hoặc cho nhu cầu cá nhân. Đây là một lựa chọn phù hợp với những cổ đông không thích rủi ro hoặc nhận thấy thị trường chứng khoán đang suy giảm, hoặc mong muốn có nguồn thu nhập chắc chắn.

Tuy nhiên, cổ tức bằng tiền mặt sẽ làm giảm lượng tiền của doanh nghiệp trong việc kinh doanh, nhưng suy cho cùng, đó mới là mục đích chính của kinh doanh [như đã đề cập ở Phần 1]. Cổ tức tiền mặt có ý nghĩa nhiều hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vì tạo ra thu nhập thường xuyên từ khoản đầu tư, song hành cùng tăng trưởng giá cổ phiếu.

Đối với doanh nghiệp, chi trả cổ tức bằng tiền mặt tạo sự an tâm cho cổ đông, gia tăng uy tín của công ty. Đây cũng là khoản minh chứng cho việc kinh doanh có hiệu quả trong giai đoạn trước đó của công ty.

Trong khi đó, trả cổ tức bằng cổ phiếu sẽ gây pha loãng lượng cổ phiếu lưu hành của công ty cổ phần. Qua đó, khiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu [Earning Per Share – EPS] mà cổ đông nắm giữ sẽ giảm đi.

Khi tất cả các cổ đông của công ty được nhận thêm cổ phiếu mới theo một tỷ lệ nhất định, thì nhà đầu tư nên hiểu rằng công ty không nhận được nguồn vốn góp mới từ cổ đông hoặc nhà đầu tư ngoài, đây chỉ là việc chuyển đổi giữa các khoản mục trong nguồn vốn cổ đông từ lợi nhuận sang vốn điều lệ, do đó vốn chủ sở hữu không thay đổi.

Song, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu vẫn có ưu điểm. Doanh nghiệp có thể giữ lại tiền để mở rộng sản xuất, đầu tư cho dự án mới. Nếu kế hoạch này thành công, đem lại lợi nhuận cao, tiền đầu tư của cổ đông được sử dụng hiệu quả thì tổng giá trị của công ty sẽ tăng lên.

Về phía nhà đầu tư, việc nhận thêm cổ phiếu sẽ giúp ích cho họ nếu cổ phiếu đó trên thị trường chứng khoán có xu hướng tăng cao. Lợi nhuận đem về từ việc bán cổ phiếu sẽ lớn vì nhà đầu tư nắm giữ nhiều cổ phiếu hơn ban đầu.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Dù trả cổ tức bằng cổ phiếu, bản chất về mặt tài chính kinh doanh là không đổi, chỉ thay đổi về mặt kế toán từ lợi nhuận chưa phân phối sang vốn chủ sở hữu.

Nhà đầu tư cần theo dõi chính sách cổ tức của doanh nghiệp để đưa ra lựa chọn phù hợp chiến lược đầu tư của mỗi người.

Nhà đầu tư có thể theo dõi lịch chi trả cổ tức doanh nghiệp tại lịch sự kiện trên VietstockFinance.

Những nhà đầu tư ưa thích ổn định, an toàn có thể quan tâm đến những doanh nghiệp kinh doanh ổn đỉnh,trả cổ tức tiền mặt đều đặn và tỷ suất sinh lời cao hơn lãi suất ngân hàng. Doanh nghiệp thường dôi dư lượng tiền mặt lớn, ít hoặc không hề vay nợ.

Việc doanh nghiệp trả cổ tức tiền mặt chứng tỏ công ty đó có khả năng tạo ra dòng tiền, là dấu hiệu của đa số doanh nghiệp làm ăn tốt. Nếu doanh nghiệp đều đặn trả cổ tức bằng tiền cho cổ đông mà vẫn “ăn nên làm ra” chứng tỏ doanh nghiệp đó thực sự có tiềm năng. Và giá cổ phiếu nhóm này sẽ đi lên trong đa phần trường hợp. Khi đó, nhà đầu tư được hưởng cả cổ tức và chênh lệch giá tăng. So với mức thuế chỉ 5%, thành quả này cực kỳ tuyệt vời.

Ngược lại, rất nhiều doanh nghiệp năm này qua năm khác không hề chia cổ tức cho cổ đông hoặc chỉ chia bằng cổ phiếu. Nếu không trả cổ tức tiền mà kinh doanh cũng kém về tăng trưởng thì nhà đầu tư cần phải rất thận trọng khi đầu tư vào nhóm doanh nghiệp này.

Với những nhà đầu tư ưa thích bùng nổ, biến động lớn có thể quan tâm đến nhóm công ty không trả cổ tức hoặc chỉ trả bằng cổ phiếu. Chúng ta cần đánh giá ban lãnh đạo, tham vọng, tầm nhìn và năng lực doanh nghiệp đến mức nào. Nếu đặt tiền đúng nơi, chắc chắn phần thưởng sau này sẽ lớn hơn rất nhiều.

*Tất tần tật về cổ tức [Phần 1]: Khái niệm và ý nghĩa của cổ tức
Đón đọc: Tất tần tật về cổ tức [Phần 3]: Cổ tức hay "tức tận cổ"?

Duy Na

FILI