Chu kỳ ngân quỹ là gì

Căn cứ để xác định thời hạn cho vay

- Đặc điểm chu kỳ hoạt động kinh doanh của khách hàng và đối tượng vay vốn. Thông thường thời hạn cho vay được xác định căn cứ vào độ dài thời gian chu kỳ hoạt động của khách hàng. Tuy nhiên thời hạn cho vay có thể ngắn hơn chu kỳ hoạt động nếu trong kế hoạch trả nợ có cân đối thêm nguồn trả nợ [từ lợi nhuận và các nguồn thu khác].

Ví dụ: Một doanh nghiệp có thời gian mua chịu bình quân là 60 ngày, thời gian dự trữ là 90 ngày, thời gian bán chịu là 90 ngày, chu kỳ ngân quỹ sẽ là 120 ngày, khi ngân hàng cho vay vốn lưu động, thời gian cho vay của ngân hàng bằng thời gian của một chu kỳ ngân quỹ là 4 tháng.

- Thời gian hoàn vốn của phương án sản xuất, kinh doanh, dự án đầu tư. Thời gian hoàn vốn đầu tư là khoảng thời gian để  hoàn trả vốn đầu tư ban đầu bằng các khoản lợi nhuận và khấu hao thu hồi hàng năm. Do đối tượng vay vốn tham gia vào quá trình luân chuyển vốn của phương án sản xuất, kinh doanh, dự án đầu tư nên thời hạn hoàn vốn là cơ sở để ngân hàng xác định thời hạn cho vay phù hợp, đảm bảo thu hồi được vốn [gốc và lãi] khi đến hạn thanh toán.

- Khả năng trả nợ của khách hàng vay.

- Khả năng cân đối nguồn vốn cho vay của ngân hàng.

Khi cân đối nguồn vốn, các ngân hàng chú trọng tới sự cân đối giữa nguồn vốn huy động để cho vay của ngân hàng và nhu cầu vay vốn của khách hàng cả về cơ cấu nguồn vốn theo kỳ hạn và loại tiền sử dụng trong giao dịch.

- Thời hạn hoạt động còn lại của doanh nghiệp

- Sự tác động của các nhân tố như công tác quản trị ngân hàng, đạo đức nghề nghiệp của cán bộ tín dụng và của khách hàng.

Phương pháp tính lãi

Lãi là khoản tiền mà bên vay phải trả cho bên cho vay. Lãi được tính toán căn cứ vào số vốn vay, thời gian sử dụng vốn và lãi suất. Việc tính và thu lãi phụ thuộc vào hình thức cho vay do ngân hàng quy định hoặc thoả thuận với khách hàng. Có 3 cách tính, thu [trả] lãi: Tính và thu lãi theo định kỳ, tính và thu lãi trước, tính và thu lãi sau. Các phương pháp tính lãi phổ biến: 

• Tính lãi theo tích số: Phương pháp này có thể áp dụng đối với các khoản cho vay ngắn hạn theo hạn mức tín dụng. Việc tính và thu lãi được thực hiện theo định kỳ hàng tháng.

Ví dụ: Năm N, một khách hàng được cấp một hạn mức tín dụng 500 trđ, với lãi suất 1%/tháng. Trong tháng 3/N có các giao dịch vay và trả nợ gốc như sau:
Ngày 2/3 rút tiền vay: 250 trđ
Ngày 10/3 trả nợ 200 trđ
Ngày 26/3 rút tiền vay 300 trđ

Biết dư nợ tài khoản cho vay đầu tháng 3/N là 150 trđ.

Lãi tiền vay phải trả trong tháng 3/N được tính như sau:

Lãi tiền vay = [9.550/31]*1% = 3,081 trđ

• Tính lãi theo món: Áp dụng đối với các khoản cho vay ngắn hạn, trung hạn, dài hạn theo món đã thoả thuận khi cho vay.

Ví dụ: một khoản vay 100 trđ được rút toàn bộ vào ngày 12/3/N, ngày 5/5 trả nợ gốc 40 trđ, ngày 20/7/N trả nốt. Lãi suất cho vay là 1%/tháng.

Lãi phải trả tính theo dư nợ vào ngày 5/5/N là 100*54*1%/30 = 1,8 trđ và lãi phải trả vào ngày 20/7/N là 60*76*1%/30 = 1,52 trđ

Miễn, giảm lãi tiền vay

Khi thực hiện hợp đồng tín dụng, nếu khách hàng vay bị tổn thất về tài sản do nguyên nhân khách quan, dẫn đến khó khăn tài chính, có thể làm đơn đề nghị ngân hàng xem xét miễn, giảm lãi tiền vay. Các khách hàng thuộc đối tượng quy định tại Khoản 1 Điều 78 Luật Các tổ chức tín dụng không được miễn, giảm lãi.

Lưu ý: Trên thực tế, ngoài việc phải trả lãi tiền vay, khách hàng vay có thể còn phải trả các khoản phí khác theo quy định của ngân hàng cho vay, như: Phí cam kết, phí dàn xếp, phí trả nợ trước hạn…

các chu kỳ hoạt động nó đề cập đến những ngày cần thiết cho một công ty để nhận hàng tồn kho, bán hàng tồn kho đó và thu tiền mặt từ việc bán hàng tồn kho đó. Chu trình này đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định hiệu quả của hiệu quả kinh doanh.

Chu trình hoạt động sử dụng các tài khoản phải thu và hàng tồn kho. Nó thường được so sánh với chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, bởi vì nó sử dụng cùng các bộ phận thành phần.

Tuy nhiên, điều gì khiến họ khác nhau là chu kỳ hoạt động phân tích các thành phần này từ quan điểm của như thế nào công ty đang quản lý vốn lưu động, chứ không phải là ảnh hưởng của những thành phần có tiền mặt.

Nó được gọi là chu kỳ kinh doanh vì quá trình này để sản xuất / mua cổ phiếu, bán cho họ để thu hồi tiền mặt từ khách hàng, và sử dụng tiền đó để mua / sản phẩm tồn kho được lặp đi lặp lại trong khi công ty đang hoạt động.

Chu trình hoạt động rất hữu ích để ước tính lượng vốn lưu động mà một công ty sẽ cần để duy trì hoặc phát triển kinh doanh. Một biện pháp hữu ích khác được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của một công ty là chu kỳ tiền mặt.

Chỉ số

• 1 Thời lượng của chu trình hoạt động
• 2 Nó bao gồm những gì??
  • 2.1 Chu kỳ hoạt động ròng [Chu kỳ tiền mặt] so với chu kỳ hoạt động
  • 2.2 Tầm quan trọng của chu trình hoạt động
  • 2.3 ngắn hơn bao nhiêu thì tốt hơn?
• 3 Nó được tính như thế nào??
• 4 ví dụ
  • 4.1 So sánh các công ty
  • 4.2 Walmart
• 5 tài liệu tham khảo

Thời lượng của chu kỳ hoạt động

Một công ty có chu kỳ hoạt động cực ngắn đòi hỏi ít tiền để duy trì hoạt động, do đó, công ty vẫn có thể phát triển và bán với tỷ suất lợi nhuận tương đối nhỏ.

Ngược lại, nếu chu kỳ kinh doanh dài bất thường, một doanh nghiệp có thể có lợi ích to lớn và vẫn đòi hỏi nguồn tài chính bổ sung để phát triển, nhưng làm như vậy với tốc độ vừa phải.

Nó bao gồm những gì??

Chu trình hoạt động là thước đo hiệu quả hoạt động và quản lý vốn lưu động của công ty. Một chu kỳ hoạt động ngắn là tốt. Điều này sẽ chỉ ra rằng tiền mặt của công ty được gắn trong một thời gian ngắn hơn.

Chu kỳ hoạt động ròng [Chu kỳ tiền mặt] so với chu kỳ hoạt động

Chu trình hoạt động thường bị nhầm lẫn với chu kỳ hoạt động ròng. Điều này còn được gọi là một chu kỳ tiền mặt. Chu kỳ hoạt động ròng cho biết một công ty mất bao lâu để thu tiền mặt từ việc bán hàng tồn kho.

Mặt khác, chu kỳ hoạt động là khoảng thời gian giữa việc mua hàng tồn kho và tiền thu được từ việc bán hàng tồn kho.

Chu kỳ hoạt động ròng là khoảng thời gian giữa thanh toán hàng tồn kho và tiền thu được từ việc bán hàng tồn kho.

Tầm quan trọng của chu trình hoạt động

Chu trình hoạt động cung cấp một tầm nhìn về hiệu quả hoạt động của một công ty. Một chu kỳ ngắn hơn được ưa thích, bởi vì nó cho thấy một doanh nghiệp hiệu quả và thành công hơn.

Một chu kỳ ngắn hơn cho thấy rằng một công ty có thể nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư và có đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Nếu chu kỳ hoạt động của một công ty dài, điều đó cho thấy rằng công ty cần nhiều thời gian hơn để chuyển đổi việc mua hàng tồn kho thành tiền mặt..

Càng ngắn càng tốt?

Thật dễ dàng để giả định rằng ngắn hơn là tốt hơn khi nói đến chu kỳ chuyển đổi tiền mặt của một công ty hoặc chu kỳ hoạt động của nó. Điều này đúng trong trường hợp thứ nhất, nhưng không nhất thiết là trường hợp thứ hai.

Tất nhiên, có nhiều biến liên quan đến việc quản lý các khoản phải thu, hàng tồn kho và tài khoản phải trả. Các biến này đòi hỏi phải đưa ra nhiều quyết định của các nhà quản lý.

Ví dụ, thời gian thu ngắn có thể hạn chế doanh số. Mức tồn kho tối thiểu có thể có nghĩa là một công ty không thể thực hiện các đơn đặt hàng kịp thời. Điều này có thể sẽ dẫn đến một số doanh số bị mất.

Do đó, dường như nếu một công ty đang có sự tăng trưởng mạnh về doanh số và lợi nhuận hợp lý, các thành phần trong chu kỳ hoạt động của công ty sẽ phản ánh mức độ nhất quán cao trong lịch sử..

Sự nhất quán của các chỉ số này trong lịch sử của một công ty là một trong những thước đo thành công quan trọng nhất.

Nó được tính như thế nào?

Công thức được sử dụng để thực hiện tính toán chu kỳ hoạt động theo ngày như sau:

Chu kỳ hoạt động = RI + RCC, trong đó

RI = Vòng quay hàng tồn kho.

RCC = Xoay vòng các khoản phải thu.

Vòng quay hàng tồn kho bằng số ngày trung bình của một công ty bán hàng tồn kho.

Mặt khác, vòng quay của các khoản phải thu là khoảng thời gian mà các khoản phải thu được chuyển đổi thành tiền mặt..

Ngoài ra, công thức mở rộng sau đây cũng phục vụ để tính toán chu kỳ hoạt động:

Chu kỳ hoạt động = [365 / Giá vốn hàng bán] × Hàng tồn kho trung bình + [365 / Doanh số tín dụng] × Các khoản phải thu trung bình.

Linh kiện

Để xác định chu kỳ hoạt động của một công ty, trước tiên các nhà phân tích phải tính toán các thành phần khác nhau được sử dụng trong công thức trước đó.

Khi bạn có số lượng vòng quay hàng tồn kho và luân chuyển các khoản phải thu có thể được đưa vào công thức, để xác định chu kỳ hoạt động của một công ty.

Vòng quay hàng tồn kho [RI]

-Bạn phải chia chi phí hàng hóa bán ra, có sẵn trong báo cáo thu nhập hàng năm của một công ty, giữa 365 để tìm ra giá vốn hàng bán mỗi ngày.

-Tính số lượng hàng tồn kho trung bình bằng cách thêm số lượng hàng tồn kho vào đầu [hoặc cuối năm trước] và số lượng hàng tồn kho cuối cùng. Cả hai số tiền đều có sẵn trong bảng cân đối kế toán.

Sau đó, chia cho 2 để có được lượng hàng tồn kho trung bình trong khoảng thời gian được đề cập.

-Chia số lượng hàng tồn kho trung bình thu được ở bước 2, giữa số lượng giá vốn hàng bán mỗi ngày, thu được ở bước 1.

Ví dụ: một công ty có chi phí bán hàng hóa là $ 760 triệu và hàng tồn kho trung bình $ 560 triệu, sẽ có RI như sau:

$ 730 triệu / 365 = $ 2 triệu [giá vốn hàng bán mỗi ngày].

RI = $ 560 triệu / $ 2 triệu = 280 [ngày luân chuyển hàng tồn kho].

Xoay vòng các khoản phải thu [RCC]

RCC có thể được tính bằng cách sử dụng số tiền doanh thu thuần và các khoản phải thu, với các bước sau:

- Chia doanh thu thuần, có sẵn trong báo cáo thu nhập hàng năm của một công ty, cho 365 để xác định số tiền bán hàng ròng mỗi ngày.

- Tính số tiền trung bình của các khoản phải thu, thêm số tiền ban đầu [hoặc cuối năm trước] và số tiền cuối cùng của các khoản phải thu. Sau đó chia cho 2 để lấy trung bình trong khoảng thời gian được đề cập.

- Chia số tiền trung bình của các tài khoản phải thu cho số tiền bán ròng mỗi ngày.

Nhiệm kỳ thay thế

Thông thường cũng biểu thị hai thành phần chính của chu kỳ hoạt động [RI và RCC] là một yếu tố của [x] lần, tính theo khối lượng của doanh nghiệp.

Do đó, vòng quay hàng tồn kho là 280 ngày sẽ được biểu thị bằng vòng quay 1,3 lần mỗi năm. Điều này là do 365 ngày / 280 ngày = 1,3 lần.

Một số nhà phân tích thích sử dụng ngày, vì nó theo nghĩa đen và dễ hiểu hơn từ quan điểm khái niệm.

Ví dụ

So sánh các công ty

Chúng ta có thể so sánh hai công ty giả định là Công ty A và Công ty B với các số liệu sau:

Xét về việc thu thập các tài khoản phải thu, số liệu RCC cho thấy công ty A hoạt động hiệu quả hơn đáng kể so với công ty B.

Tâm lý chung sẽ xác định rằng một công ty càng có tiền mà không tính phí, mức độ rủi ro mà công ty phải chịu càng cao.

Công ty B có sơ suất vì không tính các khoản phải thu hiệu quả hơn không? Hoặc có lẽ bạn đang cố gắng tăng thị phần của mình bằng cách cho phép khách hàng của bạn các điều khoản thanh toán hấp dẫn hơn?

Hai công ty này có hàng tồn kho gần như giống nhau trong ngày. Trong trường hợp này, cả hai công ty đều có số liệu RI cao hơn mức trung bình của một công ty trong tất cả các ngành.

Kết luận

Điều này, sau đó, có lẽ là một sự phản ánh của ngành công nghiệp trong câu hỏi, hơn là hiệu quả kém. Tuy nhiên, để có được một bức tranh hoàn chỉnh hơn, sẽ rất hữu ích khi so sánh hai số liệu RI này với các công ty khác trong cùng ngành..

Theo một nghĩa nào đó, A hiệu quả hơn khi sử dụng tiền của người khác, nhưng chỉ với những số liệu này, lý do cho việc này không rõ ràng ngay lập tức.

Có khả năng một nhà phân tích muốn biết điều đó có nghĩa gì cho sự tín nhiệm của mỗi công ty này và tại sao họ lại khác nhau.

Walmart

Walmart Stores Inc. có rất nhiều việc phải làm với hàng tồn kho. Chúng tôi sẽ tìm thấy chu kỳ hoạt động của bạn với giả định rằng tất cả doanh số của bạn là: [a] doanh số tiền mặt và [b] doanh số tín dụng.

Phần [a]

Số ngày thực hiện để chuyển đổi hàng tồn kho sang tài khoản phải thu = 42.259 / [352.488 / 365] = 43,76.

Vì không có doanh số về tín dụng, thời gian cần thiết để thu hồi tiền mặt từ các khoản phải thu là bằng không. Khách hàng luôn thanh toán tiền mặt ngay lập tức. Do đó, chu kỳ hoạt động trong trường hợp này là: 43,76 ngày.

Phần [b]

Không có thay đổi trong những ngày thực hiện chuyển đổi hàng tồn kho sang các khoản phải thu.

Số ngày thực hiện để chuyển đổi các tài khoản phải thu bằng tiền mặt = 6.353 / [469.162 / 365] = 4,94.

Trong trường hợp này, chu kỳ hoạt động là: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Các giá trị này phải được so sánh với chu kỳ hoạt động của các đối thủ của Walmart, như Amazon, Costco và Target.

Tài liệu tham khảo

1. Đầu tư [2018]. Tỷ lệ hiệu suất hoạt động: Chu kỳ hoạt động. Lấy từ: Investopedia.com.
2. Học viện tài chính doanh nghiệp [2018]. Chu kỳ hoạt động là gì? Lấy từ: Corporatefinanceinst acad.com.
3. Jan Obaidullah [2013]. Chu kỳ hoạt động. Giải thích về kế toán. Lấy từ: billingexplained.com.
4. Steven Bragg [2017]. Chu kỳ hoạt động của một doanh nghiệp. Công cụ kế toán. Lấy từ: notifytools.com.
5. Khóa học kế toán của tôi [2018]. Chu kỳ hoạt động là gì? Lấy từ: myaccountingcference.com.
6. Bryan Keythman [2018]. Làm thế nào để ước tính chu kỳ hoạt động của công ty. Doanh nghiệp nhỏ-Chron. Lấy từ: smallbusiness. Sync.com.